导语： 今年上半年，长银五八消金的不良生成率，超过了2.7%。此前几年一直维持在2%上下的较低水平。
01 风险水位提升
节前A股的火爆，诱惑了不少散户以杠杆入市。
10月9日、10日两天，据媒体记者实测，从借贷平台或银行借出资金转入股票账户，全程最快仅需5分钟。
由于风险监测手段的局限性，防范个人消费贷款违规流入股市，银行与消费金融公司，面临同样的合规难题。
转账快，亏钱也不慢。如不严防禁止，暴涨暴跌，无疑会带来大面积信贷违约。
特别是，在此之前，消费信贷的风险“水位”，已有所提升。
而此前2020年至2023年，长银五八连续四年实现收入与利润“双增”。其收入从13.68亿元提升到32.33亿元，净利润从2.81亿元增加到6.83亿元。
并且，与业绩同步恶化的，还有其资产质量。
据银行业有关人士透露，今年上半年，长银五八消金的不良生成率，超过了2.7%。此前几年一直维持在2%上下的较低水平。
不良生成率，不同于银行定期披露的不良贷款率。
不良贷款率是静态指标，通常用来衡量在某一特定时间点，银行不良贷款占贷款余额的比例。
不良生成率则是一个动态指标。它表示在一定时期内，新生成的不良贷款与该时期内贷款总额的比率。
显然，相比不良贷款率，不良生成率更能反映银行资产质量变化趋势，也更能体现出银行的真实不良水平。
02 信用下行
在消费金融业内，长银五八一直是公认的“优等生”。
根据2023年财务数据，在全部31家持牌消费金融公司中，长银五八的资产规模排在第13位，但其业绩稳居第一梯队——营业收入排在第10位、净利润更是挤进了前五。
长银五八，对长沙银行个人贷款业务的贡献，也非常显著。
而截至2024年6月末，长沙银行个人贷款余额占贷款总额的比重为35.28%，前几年更是维持在40%以上的水平。而长银五八消金对其母行长沙银行个人消费贷款的贡献度，超过了30%。
如今，长沙银行能跻身全国城商行前十，个人贷款业务和长银五八，功不可没。
在经营策略方面，长银五八与母行长沙银行的消费贷款，形成了错位经营。主要体现在客户差异化分层，以及贷款差异化定价。
自成立后，长银五八深耕湖南省本土。2019 年起，长银五八开始向外省拓客，目前业务范围延伸至安徽、广西、云南、贵州等多个省份。
不同于长沙银行消费贷款定位于中高收入人群，长银五八更倾向对利率不敏感、但有贷款需求的长尾客户，如工友、外卖员、个体商户等群体，丰富了长沙银行消费贷款金融生态。
比如，产品“工友快贷”，旨在为一线产业工人提供更具针对性的金融服务，解决该群体的个人消费贷款需求。
截至2023年9月末，长银五八已为超3万名制造行业工人提供消费信贷支持。
长银五八的发放的贷款年利率（单利）在10.8%-21.6%范围内。
去年3月，长银五八消金还曾在官网发布《关于贷款业务未与任何中介合作的声明》。
外包风控的隐忧之一，是客户质量、贷款逾期风险，难以被消金公司及时掌握和处理。
这其中，贷款“三查”、尤其是贷前关键调查环节外包，成为监管重点关注的领域。
《商业银行互联网贷款管理暂行办法》中规定，严禁将贷前、贷中、贷后管理的关键环节外包。银行出资的消金公司，虽属非银金融机构，但监管风向正在趋严。
长银五八的风控措施也面临合规挑战。2023年1月，因“未经同意查询个人信息”，长银五八被中国人民银行长沙支行罚款75万元，四名相关责任人均被处以罚款。
即便差异化经营差异化覆盖、风控独立严控、“优等生”的客群信用基本面，仍出现下行趋势。
03 等待政策利好
根据银登中心公布的数据，2023年个人不良贷款批量转让业务成交规模965.3亿元，相比2022年暴增449.40%。
作为专注大众长尾客户的代表消金企业，长银五八贷款质量变化，皆是表征个人客户信用整体走向的缩影。
消金“优等生”亦如此，专注下沉市场信用贷的互联网银行，想必更甚。
根据笔者与业内交流，除了微众银行和网商银行两大头部银行之外，其他互联网银行发行的债券或同业存单，机构客户基本不感兴趣，主要原因在于其隐含的贷款风险。非头部互联网银行融资亦面临压力。
长沙银行面对的问题，同样是今年城商行面临诸多挑战的缩影。
好在政策已经传递出积极信号。
近期，国务院、发改委和央行等部门，相继出台一系列稳增长、稳楼市、稳股市的政策“大礼包”，给予银行业鼎力支持。
其一，央行实施降准降息，向金融市场释放万亿流动性。
其二，调整住房限购政策，降低存量房贷利率，促进房地产市场止跌回稳。在降低居民贷款购房成本和门槛的同时，可有效遏制提前还房贷的趋势。
其三，在融资层面帮助中小微企业。比如将无还本续贷政策由小微企业阶段性扩大到中型企业，有关部门建立支持小微企业融资的协调机制，努力做到“应贷尽贷”。
不过，这些政策前期更多倾向于国有大行。
10月12日，财政部发布会上，副部长廖岷表示已启动通过发行特别国债等渠道筹集资金，稳妥有序推动国有大型商业银行进一步增加核心一级资本。
直接惠及股份行及城商行的政策，还需要等待。
而近期权益市场震荡，也为脆弱的个贷信用面，带来一丝隐忧。
国庆假期前后，A股、港股大涨。监管部门重点关注银行个人贷款不良率提高、消费贷违规使用的问题。
眼见股市走高，不少个人客户挪用消费贷炒股，甚至有部分资金中介、助贷机构参与其中。
为此，金融监管部门对商业银行进行了窗口指导，要求金融机构高度重视投资者适当性管理和投资者保护，严禁消费信贷资金违规进入股市。
有多家银行相继发布提示，提醒客户务必按照贷款合同约定用途使用信贷资金，信贷资金违规流入股市、楼市，一经发现将提前收回贷款。也有银行表示，信贷资金违规入市将影响个人征信。
