继共享充电宝后，无人便利店正成为创投新风口。在资本的狂飙突进之下，无人便利店这个赛道已涌入大批玩家，热闹纷呈。真格基金、IDG资本、经纬中CQA来，哪怕你的机器是几百块、几千块，这本身都不符合互联网VC投资的模式。互联网模式之所以诱人，是因为你花一百块钱你可以赚一万块钱。
但是共享单车让VC们看到原来觉得不可能、不太适合投资的模式，在商业上是有超出大家预想之外的可能性的。
记者：这种从线下链接线上的模式，是不是因为线上的获客成本已经非常高了，线上的流量已经遇到天花板了？
刘元：无人便利店有线下的流量价值，线下每个终端的价值，其实是超乎大家的想象的，尤其是在线上流量那么饱和的情况下。所以在年初的时候，很多VC开始踊跃尝试线下业务，系统地性在看零售店、货架之类的产品，也包括零售贩卖机，抓娃娃机，卡拉OK机等。 VC都在验证：从线下到线上的商业模式是不是可以用VC的钱做大。
无人便利店风口助推器：VC“怕错过巨头”的焦虑感
记者：真格基金也投资了哈米科技和CITYBOX，为什么会投这两个产品？
刘元：我主导的投资是CITYCBOX。投CITYBOX倒不是追风口，而是碰到王强（CITYBOX创始人，现任城市超市董事长，也是天天果园联合创始人）这样的创始人时，真格没有理由S 不投这个人，跟是不是风口无关。
当时，我在内部推这个项目的时候，还被同事调戏了，因为我一贯的投资逻辑就是不投风口，投风口往往是投资人没有独立思考，一种“羊群效应”的思维方式。因为是风口，资本就会过度用力，现在无人值守货架也是一样，很多人在做一样的事情，跟当年O2O一样。
记者：在你看来，无人便利店这个风口的形成，也是投资人“羊群效应”的思维方式使然？
刘元：有可能，我觉得很多风口的形成都是因为投资人自身，投资人自身有焦虑感，所以在我看来，很多风口都和投资人有关。
VC们都害怕错过大风口下的巨头，就像怕错过Facebook，错过摩拜和ofo一样，他们的焦虑感，是风口形成的一个很重要的动力。共享充电宝是最好的例子。
无人便利店窗口期：半年内将迎来淘汰赛
记者：你认为无人便利店的核心竞争是什么？未来会不会通过补贴的形式来刺激用户消费，甚至陷入补贴战？
刘元：供应链、物流、运营这三个维度将是这个赛道的核心竞争所在。通过红包来补贴的意义不太大，因为这种业态下，本来就离消费者无限近了，市场足够大，但潜在市场是否能直接转化成销售率，这个还有待验证。类似红包补贴的形式并不能从根本上扭转用户的行为，从投资人的角度看，红包补贴是不明智的。
记者：普通玩家进入这个赛道还有没有机会？据报道，京东到家也在入局，它会不会成为搅局者？
刘元：现在入局已经晚了，除非像京东、美团这样的巨头。一般的创业公司现在已基本没有机会。目前，风口已经形成，这个赛道上拿到较大融资的基本都是连续创业的明星创业者，一般人将很难有机会。
京东到家在供应链、物流、运营等方面都有很强的优势，京东到家也只可能分一个小组来做无人便利店。
记者：这个赛道的窗口期有多久，多久后将迎来淘汰赛？
刘元：竞争会加速玩家的死亡。窗口期有多久，在于玩家能坚持多久。半年内就能够看出来哪些是要被淘汰的，哪些公司的模式可能会跑得通。无人便利店会和其它风口一样，最终哀鸿遍野。
