不再“任性停牌” 深市MSCI成分股停牌平均时长降至11天

继上月证监会对“任性停牌”强势表态后,8月18日,深交所也通报了最新的深市上市公司停复牌情况。数据显示,目前深市停牌家数已降至169家,占深市上市公司总数8%,MSCI成分股停牌次数下降62%。

深交所于2016年5月27日发布《上市公司停复牌业务备忘录》(下称备忘录),明确了上市公司在维护投资者交易权和知情权方面的责任与义务。

备忘录发布实施以来,深市上市公司停牌愈加审慎,深市上市公司停牌家数已下降60家。据深交所统计数据显示,备忘录出台前一交易日,深市上市公司停牌家数为229家;而在备忘录实施一年后,停牌家数减少至197家。目前停牌家数已降至169家,占深市上市公司总数8%。

除停牌数量下降外,深市长期停牌的案例也明显减少。自备忘录实施至2017年7月底,深市停牌时长6个月以上的公司家数为48家,较2015年1月1日至备忘录实施前大幅减少68%。目前,深市共18家公司因涉及重大无先例事项、停牌整改等特殊情况停牌时长超过6个月,占深市上市公司总数不到1%。

对于国际投资者关心的A股停复牌问题,统计数据显示,自2015年1月1日至备忘录实施前,深市73家MSCI成份股累计停牌61次,停牌平均时长15.42个交易日;备忘录实施后至2017年7月底,上述公司累计停牌23次,停牌平均时长11.22个交易日,分别较实施前下降62%和27%。目前,上述公司中仅有3家处于停牌状态,停复牌问题显著改善。

8月11日,上交所也明确严格规范上市公司不当停牌行为。并表示,上市公司股票停复牌,与投资者交易权和市场流动性密切相关,上市公司应当审慎行使该项权利。对于个别公司以筹划重大事项为由申请停牌后,未严格按照规则要求披露重大事项实际进展,连续以各种理由长期停牌,涉嫌滥用停牌权利的行为,严格追责。除此以外,深交所今日还发布了名为《了解停复牌初衷 不必谈“停”色变》的投教文章。文章称,停牌和复牌是上市公司的基本权利之一,其确立的初衷是解决信息不对称,防控内幕交易、股价异常波动,稳定证券市场交易秩序,以达到保护投资者的目的。文章还指出,停复牌制度在保障信息公平披露的同时,还承担了防控内幕交易、锁定发行价格以及完成资产管理部门前置审批等功能,客观上的确会造成个别上市公司停牌时间较长等问题。因此,我们在看待上市公司停复牌问题时不能“一刀切”,更不能谈“停”色变,“误伤”了正常停牌的上市公司。

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