8月24日晚间，上海银行（601229.SH）披露了2018年中期报告，交出了上市以来最靓丽的一份半年度成绩单：营收同比增长28.28%，归母净利润同比增长20.21%。
在我国银行业营收和利润增幅大幅放缓的背景下，营收和净利润增幅仍能双双超过20%，堪称亮眼。
财报还显示，上海银行的资产规模也在稳步扩张中，总资产规模较年初增长6.14%，其中个人消费贷款增长尤为明显，较年初增长67.33%
事实上，不少A股上市城商行的中期业绩均已显示出较为强劲的增长，而城商行中规模较大的上海银行各项指标仍继续领跑上市城商行。
下面就来具体看一下上海银行2018年中报的核心指标。
上半年营收利润同创新高，净资产收益率回升
根据中报，上海银行今年上半年实现营业收入197.50亿元，同比增长28.28%；实现归母净利润93.72亿元，同比增长20.21%。下图为上海银行历年上半年营收和净利润情况：
如上图所示，上海银行今年上半年的营收和净利润均创下历史新高，2017年上半年营收同比下降主要是因为“营改增”的影响，而近年来净利润则是在持续增长。
2018年上半年，年化ROE为14.22%，同比提升1.2个百分点，明显回升。此外，年化ROA也回升至1%，同比提升0.1个百分点。
具体来看，利息收入的提升是上海银行业绩大幅增长的重要贡献点。
今年上半年，上海银行利息净收入127.65亿元，同比增长38.66%；非息净收入69.85亿元，同比增长12.84%。
利息收入大幅增长，一方面是因为净息差和净利差的增长，另一方面是生息资产规模的增长。
净息差和净利差双增长，贷款增加17.51%
直接看上海银行的净息差和净利差走势图：
过去几年银行业的整体利差和息差有收窄的趋势，但今年上半年出现了逆转，上海银行也不例外。
根据财报数据计算，今年上半年上海银行的净息差和净利差分别为1.55%和1.62%，同比分别提高0.35个百分点和0.29个百分点，均较上年同期明显提升。
根据中报，净息差和净利差的改善，主要是因为上海银行把握市场利率趋势，加强定价管理、优化配置结构。具体来看，上半年生息资产收益率同比提高0.56个百分点；随着负债结构改善，计息负债平均付息率上升幅度相对较小，同比提高0.27个百分点。
从生息资产的构成来看，一直为利息收入的主要来源的贷款增长明显：
根据中报，今年上半年上海银行贷款产生利息180.34亿元，同比增长44.93%，占利息收入的比重为50.38%，同比提升7.47个百分点。上半年贷款年化平均收益率为5.1%，同比提升0.76个百分点，是净利差和净息差提升的重要推动力。
截至6月末，客户贷款和垫款总额为7803.22亿元，较上年末增长17.51%，客户贷款和垫款总额占资产比重为40.67%，较上年末提高3.94个百分点。
上海银行的盈利能力不断增强，另一个不可忽视的要素就是持续走低的成本收入比。
成本收入比走低，领跑全国商业银行
成本收入比是衡量银行获取收入能力的一个关键性指标，该比值越低往往意味着银行获取收入的能力越强，经营效率越高。
根据中报，今年上半年，上海银行成本收入比为20.26%，同比下降3.87个百分点。下图为面包财经绘制的上海银行与全国商业银行的成本收入比情况：
近年来，全国商业银行成本收入比有所提升，获取收入的难度在加大，上海银行也不例外。尽管2017年上海银行的成本收入比仍远低于全国商行银行的平均水平，但也增长至24.14%。
今年上半年，上海银行的成本收入比大幅回落接近4个百分点，处于上市以来低位，而同期全国商业银行的成本收入比仅同比微降0.18个百分点。
上海银行的成本收入比在上市银行中也一直处于较低水平。由于中报尚未出齐，我们以今年一季度A股上市银行的成本收入比来做个排名：
今年一季度，上海银行以19.81%的成本收入比仅次于工商银行，为26家A股上市银行中第二低。
经营效率提高的同时，上海银行总资产规模也在稳步增长，其近年来重点发展的零售业务也已初显成效。
总资产规模稳步增长，个人消费贷款增长67.33%
先看资产规模：截至6月末，上海银行总资产1.92万亿元，较上年末增长6.14%，其中个人贷款2266.71亿元，较上年末增长了30.23%，占总贷款比重为29.05%，较上年末提升了2.84个百分点。
在上海银行的个人贷款中，增长最快的是个人消费贷款，截至6月末达到1158.8亿元，同比增长67.33%，占个人贷款比重为51.12%，较上年末提升11.33个百分点。
尽管公司贷款占比仍较大，但可以看到上海银行的个人贷款业务占比正在逐步提升，业务结构正持续优化。而个人贷款业务较高的收息率也推动着上海银行利息收入的增长，下表为上海银行个人贷款和公司贷款的平均收息率情况对比：
今年上半年，个人贷款年化平均收息率同比提升了0.93个百分点，是公司贷款的两倍多。未来随着零售业务的加码，零售业务对业绩的推动将会更大。
零售业务的开展是近几年各家银行的重点策略之一，上海银行也不例外。
根据中报披露，上海银行将零售业务发展定位成“重中之重” 。
截至6月末，上海银行的零售客户综合资产（AUM）为4783.63亿元，较上年末增长11.30%；信用卡累计发卡 630.89 万张，较上年末增长 12.28%；信用卡贷款余额 277.73 亿元，较上年末增长 11.75%。
发力零售业务，资产规模不断增长的同时，上海银行的资产质量仍在不断提升。
资产质量提升：不良率继续降低，拨备覆盖率提升
根据中报，上海银行提到在管理上，强化风险经营管理，严守风险底线，强调基于风险收益的回报。
最近几年全国商业银行和城商行的不良率呈小幅攀升的态势，而上海银行的不良率则逆势持续走低。对比如图所示：
截至6月末，上海银行的不良贷款率为1.09%，较上年末下降0.06个百分点。根据监管部门的统计数据，同期全国商业银行不良贷款率为1.86%，较上年末提升0.12个百分点，全国城商行不良贷款率为1.57%，较上年末提升0.05个百分点。
可以看到，上海银行的不良率从2016年开始降低，资产质量改善远早于全国商业银行和城商行。
在不良率降低的同时，上海银行的拨备覆盖率也在提升，6月末拨备覆盖率为304.67%，较上年末提高32.15个百分点。
上海银行是中国资产规模最大的城商行之一，经营范围以上海和长三角等经济发达地区为主。通过对其中报的解读，一定程度上，也可以一窥发达地区城商行的核心数据和经营状况实际上已经开始展现出明显改善的趋势。（CBB）
