备受市场关注的百度金融分拆终于揭开面纱。4月28日，百度宣布旗下金融服务事业群组（FSG）正式签署拆分融资协议，拆分后新公司将启用全新品牌“度小满”，独立运营。度小满金融本轮融资额超19亿美元，由TPG、凯雷投资集团领投，泰康集团、农银国际等跟投。
这并不是资本第一次看多百度金融分拆。4月26日，百度公布2018年Q1财报，盈利大超预期，净利润同比大增277%。
除了财报数字，有一个利好消息尤为引人注目。财报披露，百度金融将在近期完成分拆。百度计划出售大部分股权。从很多机构、媒体的评价看，资本市场对百度金融分拆的消息态度积极。
舆论不得不承认，百度的AI引擎发威效果显著。一时间“百度又一春”、“三年来最靓丽财报”媒体赞誉不断。盘后股价最高涨幅达到7%。
金融为何能从百度AI生态率先毕业
早在2017年7月，百度集团总裁兼首席运营官陆奇在财报会上就透露计划让百度金融服务事业群组独立运营，以便获取更多国内金融牌照。时至今日资本市场更看重的是，过去半年百度金融证明了分拆后的前景光明。
百度高级副总裁朱光曾判断，在百度AI版图首先要变现的商业场景是百度金融。眼看百度的AI首棋就要落子，肩负变现、盘活AI棋局的重任。信心何来？
首先，提效降本需求大，To B服务成风口，赋能打法事半功倍。
一些行业观点常常拿百度金融和蚂蚁金服、腾讯财付通等比较，事实上根本不具备可比性。蚂蚁金服、京东金融都是消费场景金融起家，财付通幸运地乘上了微信支付的东风，这些都发生在移动互联网的上半场。带有明显技术基因的百度确定All in AI战略之后，在移动互联网下半场，适合直接切入To B的赋能和服务，可以说是很漂亮的扬长避短。
朱光也曾对媒体表示，分拆后并不谋求控股权，只会获得必要的“试验田”。充分说明跟蚂蚁金服、腾讯财付通是不同的赋能服务的思路。
从移动互联网整体格局来说，C端的流量红利见顶，但大小B端企业数量则一路上升，同时企业人力成本增加，几乎所有的投资机构都把“能不能提效降本”作为看项目的第一要点。朱光曾经透露，百度对金融业务内的客服进行了智能优化升级，服务成本下降80%。这一点就对金融机构是不小的吸引力。
第二，百度的AI优势明显，与金融机构合作探索深入。
相比AT，百度并不追求供应链和现金流，但在大数据、金融AI独领风骚。百度方面曾披露，百度每天有金融相关检索词3.3亿个，银行、证券、基金产品搜索占比超过七成。对于金融机构来说，这些都是无比宝贵的数据。
在与金融机构的合作中，百度金融的流量和用户优势非常明显。例如在征信人群的拓展上，百度大数据覆盖95%以上的中国网民，基于百度大数据的Pre-A信用分和百度金融的信贷需求响应模型，可授信用户已达2.7亿；“般若”大数据风控平台通过将央行征信数据与百度数据叠加，将风险区分度提升13%——这意味着，更多的征信薄户、白户可以享受到金融服务。
从AI能力来说，马化腾本人也承认腾讯的AI落后于百度。智能金融这个词本身就是2017年6月李彦宏在百度与农业银行签署战略合作协议时提出来的。百度为金融行业所赋的“能”，本质上来源于百度的ABC（人工智能+大数据+云计算）。在ABC的基础之上，百度建成了百度大脑，把百度大脑运用到金融领域就有了“百度金融大脑”。
目前百度金融已经将底层的金融大脑、认知引擎、感知引擎、决策引擎，到上层的风控系统、反欺诈系统、活体识别等等一系列的技术跑通。智能金融已经开始改造、提升服务前、服务中、售后服务、再服务等环节。
百度金融通过与金融机构的合作将技术产品化，解决了scale up（上规模）的问题。从场景合作来看，如果说2017年7月资本市场还有怀疑，今天百度金融已经与合作伙伴共同亮出了成绩单。
第三，百信银行做直销银行半年就已经在模式、技术领跑。
在赋能、服务战略合作伙伴之外，百信银行则是更深度的模式探索。2017年11月18日开业的百信银行，由百度与中信银行合资成立，是中国首家独立法人形式的直销银行，从成立之初就备受关注。
百度金融依托大数据、AI技术，仅半年时间就为百信银行量身打造了一套消费信贷系统。系统包含一个应用架构基础平台＋两个关键业务系统。
图注：来自shengyidi.com的文章《艾瑞洞察：从文明到野蛮的“进化”-百信银行》
据悉，此平台已应用到百信银行内部30多个系统，实现全行级别的应用，成为百信银行最基础的应用架构技术。两个关键业务系统是消费信贷风控系统和消费信贷账务核心系统，实现了百信银行消费信贷的全流程管理，客户秒级授信申请，灵活计息定价和贯穿全流程的风险控制。
对于To B的人工智能企业来说，场景就是壁垒。百度金融在占场景和拉B端合作伙伴方面，也后来居上。截至目前，百度金融已经与银行、保险、证券、基金、小贷、消费金融等多种类型金融机构展开合作，共计400多家。这种开放的格局未来必然吸引更多的同路人。
百度金融将如何反哺百度AI生态
百度在2018年Q1财报比较清楚地展现了目前的业务矩阵。搜索与信息流的双引擎展现出强大的商业化能力，搜索+爱奇艺带来稳定的流量，DuerOS和Apollo前景远大但还在成长期，百度金融则成为AI的场景落地担当。
百度金融作为AI的第一颗落地的棋子，首要意义在于提供场景、提供经验模型、让百度的AI能力跑起来。
从本质上来说，金融非常适合人工智能，因为它非常的数据化，规则虽然多但很明确。人工智能从广义上来说，就是大数据再加上算法和算力。百度是有最大的GPU的集群，有足够的算力保障。
除了在农行、百信银行案例中提到的金融科技能力，百度金融在区块链领域的布局也非常值得关注。区块链不仅可以实现全体市场参与者对市场中所有资产的所有权与交易记录的无差别记录，还可以穿透、掌握底层资产的真实性。早在2015年，百度就开始布局区块链，探索区块链在金融领域的应用。2017年百度金融在区块链领域的探索提速。9月19日，“百度-长安新生-天风2017年第一期资产支持专项计划”发行，标志着中国首单基于区块链技术的交易所ABS诞生，引起行业轰动。
其次，在场景之外，百度金融分拆后有希望摸索出AI技术平台的盈利路径。据传百度金融在2017年底实现盈利。这很有可能得益于百度金融To B、To C两条腿走路、盈利前景都很可观。
直销银行可以提供更有竞争力的存贷款价格及更低的手续费率，在部分欧美发达国家，直销银行已占据了近10%的市场份额。百信银行的成绩单也证明了这一潜力，在消费信贷系统的支持之下，百信银行开业至今日均放贷超过2亿元，信贷余额超过80亿元，已授信用户数超100万人，累计放款额超150亿元。据百度披露，通过与新东方等合作，百度金融已在教育信贷领域获得了75%的市场份额。
To B方向，中小银行对金融科技赋能服务的需求缺口非常大。中国中小银行发展论坛和中国直销银行联盟发布的《中国中小银行发展报告（2017）》显示银行业大零售市场到2022年整体规模约将达到100万亿，中小银行将面临着约30万亿规模的新增大零售市场。
专业人士普遍认为，目前做得好的直销银行基本都是背靠互联网公司平台，如果没有平台的支持，传统银行想要自行做一个直销银行难度很高。中小机构必然会成为百度金融技术产品化的需求端。
过去数年，百度金融在与金融机构的交流和实际业务的探索中，发现金融机构业务痛点，积淀了大量被验证有效的金融科技能力，依托“百度金融大脑”推出了AI Fintech全套解决方案。除了系统解决方案，百度金融也为中小金融机构提供灵活的、可选择的合作方案。比如风险名单查询、LBS、多头防控、黑产关联、信用分等服务。真正做到了产品上的“大小通吃”。
总的来说，某种意义上，仅凭百度背后14亿的搜索账号、七八个亿的注册账号，百度金融分拆对金融科技赛道的意义就是颠覆性的。更具威慑意义的是，2017年下半年以来，百度金融已经在农行、百信银行的合作实践中摸索出来针对大小机构的多层次产品方案。合作伙伴快速增长、金融科技的试验田不断扩张。
百度金融独立分拆即跻身金融独角兽。独立后的度小满金融，战略布局将更加灵活。百度将一如既往地在技术、平台、资源等多个维度与度小满紧密协同。背靠巨头而又更具独立性、自由空间，这是所有分拆最理想的状态。可以说，度小满之后必然迎来更为广阔的天地，大有可为。
